東證期貨“2019年黑色金屬投資策略會”在上海舉行，與會嘉賓詳細(xì)分析了2019年宏觀經(jīng)濟形勢和鋼礦煤焦市場走勢。分析人士認(rèn)為，今年國內(nèi)鋼鐵需求穩(wěn)中趨降，預(yù)計鋼材價格中樞會整體下移。

　　東證衍生品研究院分析師元濤認(rèn)為，國內(nèi)經(jīng)濟2019年的主題是緊縮而非擴張，在債務(wù)壓力逐漸增大的情況下，今年出現(xiàn)的只是邊際流動性的改善，而非整體信用的完全修復(fù)。

　　在元濤看來，國內(nèi)經(jīng)濟增速放緩趨勢將保持不變。消費持續(xù)下行，表明需求處于持續(xù)走弱，消費受到制約主要是受企業(yè)利潤走低帶來的收入減少和債務(wù)水平上升后支出增加的雙重影響。投資、消費、凈出口對于經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)變化，外需走弱和貿(mào)易摩擦使得外貿(mào)受到影響，投資邊際效用遞減，消費受到制約。

　　“受限制性政策難以全面松綁、房地產(chǎn)新開工進(jìn)度快于銷售進(jìn)度、土地市場冷卻、消費增速下滑等影響，2019年國內(nèi)鋼鐵需求穩(wěn)中趨降，預(yù)計較2018年下降約2000萬噸。”東證衍生品研究院分析師顧萌表示。

　　據(jù)期貨日報記者了解，自2018年11月以來，黑色產(chǎn)業(yè)鏈品種現(xiàn)貨價格整體回落，鋼材依然是影響產(chǎn)業(yè)鏈上下游品種價格的核心因素。未來產(chǎn)業(yè)鏈利潤延續(xù)下行，利潤拐點可能出現(xiàn)在8月前后，鋼材及焦化利潤均出現(xiàn)明顯收縮。

　　顧萌預(yù)計，2019年國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量將超過9.5億噸，同比增加逾2000萬噸，需求下滑2000萬噸左右。實際上，在出口市場并不順暢的環(huán)境下，鋼廠和終端的鋼材庫存將逐步回升，鋼材價格中樞會整體下移。

　　受淡水河谷礦難影響，尾礦壩加速退出，全球鐵礦石供需將會再平衡。顧萌表示，淡水河谷事故帶來的鐵礦石實際減產(chǎn)量在5000萬噸左右，淡水河谷兩個產(chǎn)區(qū)大概率會錯開暫停運營時間段，以減少影響。